中薇财富管理(加拿大)2022年第二季度客户见面会成功举办

728日,中薇财富管理(加拿大)在UBC Robert H Lee 会议中心成功举办了2022年二季度投资组合业绩报告及下半年市场展望分析分享会。

分享会上,中薇财富管理副总裁、首席投资组合经理Scott Cheng 首先为大家介绍了上半年宏观经济形势,分析了下半年市场方向,并提出了投资建议。Scott 认为,2022 年上半年是过去 50 年来市场开局最差的一年除了大宗商品,每个资产类别在上半年都录得负回报。通胀仍然是 2022 年下半年的最大风险,可能对企业盈利和美联储政策产生重大影响,而这两个关键因素将决定未来市场回报。尽管未来几个月由于价格上涨势头的延续以及繁忙的夏季旅行会使总体通胀继续保持高位,但有迹象表明高通胀趋势正在缓慢转变。最终通胀改善的速度在很大程度上取决于供应约束的解决以及美联储紧缩政策抑制需求的速度,这仍存在很多不确定性。到 2023 年,经济增长可能会进一步放缓。市场普遍认为,衰退将从 2023 年末(第二季度/第三季度)开始,但可能是较浅的、短暂的衰退,因为通胀放缓将有助于消费者支出,而美联储将 再次对经济进行托底。

Scott同时指出,尽管未来几个月市场仍将充满挑战,但如果投资者越过当前的挑战把眼光放远,可以看到一些积极因素:估值已降至合理水平,加息在很大程度上已被消化,企业盈利增长将保持正数。 因此,预计市场将在年底前企稳,并可能随着通胀放缓和美联储放慢货币紧缩步伐(2023 年有限加息和 2023 年下半年可能降息)而复苏。 虽然经济状况和企业盈利仍不确定,但通胀和货币政策的正常化将为市场提供支撑。 由于市场具有前瞻性,它将在经济和盈利触底之前做出积极反应。

基于对经济、利率和股票市场前景的上述看法,今年下半年及未来一段时间,中薇的投资策略是继续增持股票,减持固定收益债券,略微增持现金,以应对潜在的短期波动。 鉴于预期的利率上升和高通胀,我们认为现阶段股票仍然是比债券更好的资产类别,因此我们维持对股票持仓比重大于债券。 我们将密切关注利率和经济形势,未来可能会采取更多防御措施并增加固定收益产品的比重,但现在这样做还为时过早。 2022年三季度开始,为了进一步实现投资组合多元化并为投资组合增加现金流,我们决定在每类投资组合中增加 3% 的另类投资(Centurion Apartment REITs)。

中薇财富管理(加拿大)四类投资组合2022年二季度业绩表现均优于对标基准。在年初至6月末市场跌幅超20%、创下1970年以来上半年最差表现(Source: Raymond James)的环境下中薇收入型、均衡型、增长型、高增长型投资投资组合回撤分别为7.22%9.01%10.03%11.44%,回撤幅度均小于对标基准。

本次分享会上,我们还特别邀请了善水禅斋的习茶师Maggie Hu女士,与嘉宾一起品茶论道。Maggie女士多年致力于千年汉文化和东方美学的研习推广,她为来宾现场精心泡制了三种不同类型的精品茶,同时介绍了广博的茶文化知识,让大家在浓淡相宜的茶香和高山流水古琴音乐的陪伴下,穿越千年,忘却炎炎酷暑,静心安神,共同领略了中华茶文化的博大精深。

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David Lu

MBA, FCSI, CI
Chief Executive Officer, Director

Investment Advisor

With more than two decades of experience in the financial industry, David believes the modern investment is primarily on scientific reasoning guided by tactical asset allocation and sophisticated risk management. David avoids short-term nosey and speculative trading. With this in mind, David helps his clients achieve a wealthy state of mind regardless of the market conditions. David offers sound advice and a unique perspective on investing and being opportunistic in today’s market. David advises clients on investing, personal finance, business, wealth transfer and philanthropic planning.

David likes to golf and ski in his leisure time.